Окно возможностей

ДАО Maker переживает кризис управления.

Репрессии со стороны США в сочетании с падающими рынками оказывают давление на протокол, чтобы тот определился со своим предназначением и принял позицию в борьбе DeFi между идеализмом и реальностью.

Новаторство DeFi 1.0 уже сошло на нет, и окно возможностей для реального воздействия на мир медленно закрывается по мере того, как международные регуляторы начинают демонстрировать свою силу.

В опубликованном недавно соощении на форуме основатель Maker Руне Кристенсен высказал идею о том, что DAI должен отказаться от привязки к доллару, если он хочет выжить и исполнить свое предназначение “публичной, нейтральной финансовой утилиты”.

Однако, как написал в ответ monet-supply:

"Зачем авторитарному правительству запрещать стабильные активы с привязкой к фиату, но разрешать свободно плавающие стабильные активы (или даже волатильные базовые криптоактивы, если на то пошло), если они все равно подрывают контроль правительства над денежной системой?"

Лучшая тактика движения вперед - это становиться все более непонятными.

Во время бычьего рынка рост был приоритетом для каждого протокола. Свеженапечатанный фиат вливался в DeFi и, несмотря на огромное количество внутренних рисков, угроза со стороны жестких регуляторов часто игнорировалась.

Теперь, прежде чем окно возможностей закроется навсегда, ДАО Maker вынужден вести внутреннюю борьбу:

Бороться за сохранение идеалов крипты и полностью отказаться от действующей системы?

Или же выбрать количественный рост, чего бы это ни стоило...

После коллапса UST стабильность была ключевым фокусом для эмитентов стейблкоинов, а USDC и USDT с фиатной поддержкой стали тихой гаванью во время обвалов начала этого лета.

Несмотря на то, что DAI оставался сильным во время всего этого хаоса, после него в Плане Выхода из Игры Руне наметился переход в сторону интеграции активов реального мира (RWA).

Однако, DAI долгое время критиковали за то, что это обернутый USDC, и со статистикой тут сложно поспорить.

Вслед за санкциями в отношении Tornado Cash, немедленное замораживание компанией Circle связанных с ним USDC вызвало призывы к Maker избавиться от зависимости от такого централизованно контролируемого актива, который может быть заморожен непосредственно ончейн, и даже привело к предположениям Руне о подходе в стиле “один раз живем, все USDC в ETH”.

Санкции OFAC стали жестким сигналом тревоги для DeFi, переместив фокус внимания с роста на уязвимости, связанные с лишением права на автономию.

А теперь в ходе внутренних дебатов в ДАО Maker предлагаются различные решения.

По последнему мнению Руне, у Maker “нет другого выбора, кроме как готовиться к свободному плаванию DAI”, хотя и по “стабильной, предсказуемой ставке, которая ощущается как отрицательная процентная ставка”. В результате протокол в конечном итоге отделится от доллара США и будет опираться на более ранние идеи Руне о MetaDAO, которые будут печатать собственные токены, а также на большие запасы принадлежащих протоколу застейканных ETH для получения дохода.

Это резко контрастирует с предложением внести ~1,6 млрд. USDC из модуля стабильности привязки (PSM) протокола DAI в Coinbase, чтобы зарабатывать 1.5% прибыли, сохраняя большое количество долларового залога и получая при этом стабильный доход. Однако, этот план также несет в себе риск того, что большая часть залога Maker будет заморожена, если правительство возьмет под контроль Coinbase и USDC.

Руне предостерегает, что доверять кастодиальное хранение активов централизованной бирже, находящейся в юрисдикции США, расширяет "площадь атаки" для регуляторов.

Так же как и Circle, Coinbaise может заморозить активы, если пожелает (или когда их заставят).

Трудно найти более разнящиеся этические принципы, чем те, что стоят за этими двумя подходами.

Перспектива адаптирования DAI под экспериментальную, полностью децентрализованную валюту, свободную от всех связей с фиатной системой (включая привязку) кажется неправдоподобной, даже для многих из их ярых поклонников.

Однако, если альтернатива состоит в том, чтобы встать на путь регулирования и искать безопасности в соблюдении требований, не будет ли это значить, что они утратили свое предназначение?

Понятие свободно плавающего стейблкоина не ново.

RAI проекта Reflexer, запущенный в феврале 2021 привлек максималистов децентрализации своим фокусом на стабильности без привязки, коллатералом исключительно в ETH и целью на минимальное управление.

Но, несмотря на привлечение еще большего внимания после недавних падений и опасений по поводу последствий санкций, его модель стабильности без привязки еще не получила широкого распространения. Возможно, суровая правда в том, что большинству пользователей по-прежнему удобнее всего думать в долларах.

DAI уже представляет собой миллиарды упомянутых долларов, готовых к применению. Возможно, постепенная подготовка к отказу от привязки к доллару позволит пользователям выиграть достаточно времени, чтобы смириться с новым определением стабильности. Несмотря на это, потребуется время и, возможно, некоторая нежелательная волатильность, прежде чем пользователи привыкнут к транзакциям в полностью альтернативной экономике.

В какой-то степени каждому протоколу в DeFi придется иметь дело с проблемами, которые ДАО Maker решает прямо сейчас.

А учитывая повсеместное распространение 3pool от Curve, многие проекты столкнутся с серьезным системным риском, если выбор Мейкера приведет к тому, что DAI перестанет пользоваться популярностью.

Несмотря на возможный дискомфорт, приятно наблюдать, как один из фундаментальных протоколов в децентрализованных финансах принимает меры для решения сложных проблем и ведет переговоры о том, как быть дальше перед лицом экзистенциальных угроз.

И, несмотря на спорность, предложенная Руне тактика игры также может послужить началом новой парадигмы отсутствия зависимости от доллара, делая DeFi недосягаемыми для тех, кто хочет положить им конец.

Предлагая такие решительные меры, Руне подвергает DAI смертельному риску, на этот раз собственноручно. Но перед лицом растущей волатильности в "реальном" мире и при том, что фиатные валюты быстро обесцениваются и в обозримом будущем конца этому не видно, окно возможностей закрывается очень быстро.

По словам самого Руне:

Еще один последний момент, который важно обсудить, это то, как все это вписывается в более широкое, глобальное мета, вызванное состоянием необратимого, ускоряющегося упадка, которое существует в современном глобализированном обществе. Существует множество факторов, включая перерасход, перенаселение, изменение климата, нефтяной пик, пик сельскохозяйственных угодий, пик удобрений, постправдивые социальные сети и т.д. Вполне вероятно, что современный глобальный капитализм не сможет решить эти проблемы, созданные им самим, и в первую очередь следствием этого будет то, что политика будет становиться все более поляризованной и невменяемой. Мир войдет в новое, гораздо более хаотичное и непредсказуемое равновесие, в котором будут преобладать анархия, экофашизм, деглобализация и масштабные человеческие страдания.

Стоящая у истоков крипты этика шифропанков может стать спасательным кругом в нашем спиральном переходе в еще более волатильное будущее.

А при том, что Aave и Curve выводят на ринг свои собственные, DeFi-нативные стейблы, конкуренция резко возрастает.

ДАО Maker стоит перед выбором: идти вперед (do) или умереть (DAI).

Если вам нравится то, чтобы мы делаем, вы можете сделать пожертвование в наш Gitcoin Grant.

REKT представляет собой общественную площадку для анонимных авторов. Мы не несём ответственность за выражаемые точки зрения или контент на этом веб-сайте.

Пожертвование (ETH / ERC20): 0x3C5c2F4bCeC51a36494682f91Dbc6cA7c63B514C

Дисклеймер:

REKT не несет никакой ответственности за любое содержание, размещенное на нашем Веб-сайте или имеющее какое-либо отношение к оказываемым нами Услугам, независимо от того, было ли оно опубликовано или создано Анонимным Автором нашего Веб-сайта или REKT. Не смотря на то, что мы устанавливаем правила поведения и нормы публикаций для Анонимных Авторов, мы не контролируем и не несем ответственность за содержание публикаций Анонимных Авторов, а также за то, чем делятся и что передают Авторы с помощью нашего Сайта и наших Сервисов, и не несем ответственность за любое оскорбительное, неуместное, непристойное, незаконное или спорное содержание, с которым вы можете столкнуться на нашем Веб-сайте и на наших Сервисах. REKT не несет ответственность за поведение, будь то онлайн или офлайн, любого пользователя нашего Веб-сайта или наших Сервисов.