CELSIUS - REKT

Celsius hararet yaptı.

Geçtiğimiz birkaç gün süresince, CEO Alex Mashinsky'nin de kamuya açık iflas suçlamalarına ateşli bir şekilde karşılık vermesiyle, CeFi kredi kuruluşu Celsius’ta termometreler tavan yaptı.

Şimdi piyasa, hızla yükselen enflasyon ve Celsius'un ön planda olduğu bir likidite krizinin ortasında daha da hırpalanıyor.

Toplum artık, “ordu standartlarında güvenlik” ve “ileri düzeyde şeffaflık” iddiasına rağmen, Celsius'un zincir içi kaldıraç yoluyla kullanıcı mevduatları üzerinde kumar oynadığına, likit olmayan ETH'i biriktirdiğine ve tıpkı geri kalanımız gibi rekt olduğuna inanıyor.

Likidite azlığına ilişkin ilk endişeler, iflas konusunda paniğe dönüştü ve ardından para çekme, transfer vb. işlemlerin durdurulduğuna dair şu duyuru geldi:

Celsius'un kendi ağzıyla 2019'da söylediği gibi:

“Kendi fonlarınıza serbestçe ve sınırsız erişiminiz yoksa, bunlar gerçekten sizin fonlarınız mı?”

Piyasanın cevabı:

Celsius krizi kaynama noktasına ulaşırken ve hem kripto hem de geleneksel piyasalar dibe vurmaktayken merak ediyoruz, bu noktaya nasıl geldik?

Celsius ile ilgili endişeler bir süredir ortalıkta dolaşıyordu, ancak firmanın sıkıntılı bir pazarın içinde bulunan aktif pozisyonlarının durumuna ilişkin son araştırmalar alarm zillerini çaldırmaya başladı.

Özellikle endişe verici olan, Celsius tarafından tutulan büyük miktarlarda stake edilmiş ETH (yaklaşık 500 milyon doları Anchor Protocol'den çekilmişti) ve bunun yarattığı likidite krizidir.

Celsius'un doğrudan Eth2 Deposit Kontratına stake ettiği 288k ETH, mainnet’te merge gerçekleşene kadar ETH’e çevrilemezken, wrapped stETH serbestçe trade edilebiliyor.

Bununla birlikte, stETH için tek var olan zincir içi likidite kaynağı, halihazırda fazlasıyla dengesiz hale gelen Curve havuzundaki yaklaşık 125k ETH'dir. ETH şu anda, bir yıllık stake getirisi ile, stake edilmiş muadiline yaklaşık %5'lik bir prim veriyor.

Ve ETH'nin kilitli olması onların tek sorunu değil. Celsius’un ayrıca, BTC'nin düşmeye devam etmesi durumunda, MakerDAO'daki 18 bin WBTC'si (420 milyon $) likidasyon riski altında.

Mevcut pozisyonlarının yanı sıra, Celsius geçen yıl toplam 120 milyon dolar kaybetti: StakeHound-wrapped ETH'de yaklaşık 70 milyon dolar ve BadgerDAO hackinde (kurtarma planında kendi kendini rekt etmeden önce) 50 milyon dolar daha.

Celsius'un toplu olarak kullanıcıların bireysel para çekme işlemlerini gerçekleştirmek için hızlı bir şekilde likit varlıklara ihtiyacı var.

Celsius'a iki seçenek kalıyor; ya likidasyonlara yol açabilecek istikrarsız ve likit olmayan bir teminata karşı daha fazla borçlanma ya da teminatlarını artırmak için başka bir yerden borç alma.

Ama artık herkes Celsius'un başının belada olduğunu biliyor, bu nedenle potansiyel borç verenler kendilerini Celsius'un çaresizliğinden kâr elde etmek için konumlandırdıklarından dolayı hiç de hayırsever davranmayacaklar.

Perde arkasında neler olup bittiğini yalnızca tahmin edebiliyor olsak da, Celsius olağan şüphelilerle anlaşma yapmayı umuyor gibi görünüyor.

Alameda'nın maliyetli stETH dump’ını, FTX'e yoğun stETH girişleri izledi (ETH perp’lerinde artan açığa satış pozisyonlarıyla birlikte); bu da bazılarının Alameda'nın Celsius'tan tezgahüstü piyasadan (OTC) stETH satın aldığını ve riske maruz miktarı hedge ettiğini öne sürmesine neden oluyor.

Celsius, stETH'i boşaltmanın yanı sıra, geçen ay aynı yolla gönderilen toplam 11,5 bin BTC (<300 milyon dolar) ile birlikte dün FTX'e 3500 BTC (95 milyon dolar) gönderdi.

Ve bu sadece tezgahüstü (OTC) anlaşmalarla bitmiyor. Celsius, devasa bir likidasyondan kaçınmak için umutsuzca Aave'deki WBTC teminatını dolduruyor. Neyse ki hepimiz için, son 24 saat içinde likidasyon noktaları yaklaşık 22,5 bin dolardan yaklaşık 17 bin dolara indirildi ve kredi geri ödemeleri başladı.

Ancak Celsius, kalan fonlarını yeterince uzun süre elden ele dolaştırıp, bu kaynar kazandan sağ çıkmayı başarabilecek mi?

Celsius tutuştukça ve fiyatlar hızla düştükçe, likidasyon motorları hâlâ birkaç kâr eden için çalışmaya devam ediyor.

Fonları Celsius'ta kilitli olanlar çıkamaz ve şirketin her zaman fonların “telafi edilemeyebileceğini” belirten Kullanım Koşulları yüzünden herhangi bir yasal işlem yapamayacaklarından dolayı yalnızca işlerin iyi gitmesi için dua edebilirler.

Ancak görmezden gelinen sadece bireysel kullanıcılar değil. Celsius, Tether (1 milyar dolarlık yatırımlarının USDT rezervleriyle hiçbir bağlantısı olmadığını anında belirten) ve bir Quebec emeklilik fonu (bu sefer Boomer'lar bile rekt oluyor) da dahil olmak üzere geniş bir yatırımcı yelpazesine sahip.

Ve her zaman olduğu gibi, dolandırıcılar bu dramdan, gerçekmiş imajı yaratılarak tüm Celsius adreslerine airdrop olarak gönderilen bir $CEL2 tokenı aracılığıyla yararlanıyorlar.

Celsius uzun vadede borçlarını ödeyebilse bile, merge’den sonra stake edilen ETH'leri likit hale gelinceye kadar onlara bel bağlamak, stETH almaya gücü yetenler için şu anda çok fazla risk oluşturuyor.

Bununla birlikte, CeFi rakibi Nexo, bir devralma anlaşması teklif etmek için “el uzattı” ancak anında reddedildi.

Celsius için sonuç ne olursa olsun, bu olay zaten birçok kişi tarafından halihazırda sıkıntılı olan piyasalarda kademeli likidasyonların nedeni olarak etiketlendi.

Ve daha da ötesi, 8 basamaklı likidasyon noktasına bir gecede hafiften dokundu, bunun nerede biteceğini veya sonuçlarının nereye kadar yayılacağını kim bilebilir?

Kullanıcı fonlarıyla tam anlamıyla dejenere olan CeFi, finansal özerkliği onaylamayanlar tarafından DeFi’ı daha da şeytanlaştırmanın bir yolu olarak kullanılacak.

Bununla birlikte, Celsius'un geçmişte aksini iddia etmesine rağmen, DeFi protokollerinin doğasında bulunan şeffaflık, Celsius’un faaliyetlerini gizlemesini engelledi ve kullanıcıların çok geç olmadan çıkış yapmasını sağladı.

Ancak kamuoyu, düşen fiyatlar ve tekrar dolaşıma aylar sonra girecek olan yanlış yönlendirilmiş yatırımcıların trajik hikayeleri ile dikkatleri dağılacağından bu ayrımı yapamayacaktır.

Celsius ve ondan önceki Luna bu çöküşün zeminini hazırlamış olabilir, kriptomaninin çok uzun süre sürmeyeceği açık.

Şimdi, oyun zamanı bitti.

Celsius, Coinbase, Crypto.com ve FTX gibi kuruluşlar sayesinde, artan finansal umutsuzluktan kurtulmanın bir yolu olarak piyasaya cahil cesaretiyle girenler artık sonsuza kadar elini eteğini çekecek.

Birkaç ay önce pozisyonları sorumluluk ve farkındalıkla değerlendirerek açan deneyimli traderlar bile kendilerini health factorlerini yükseltmeye çalışırken veya likide olmuş olarak bulacaklar.

Piyasalar, son iki yılda biriktirdiğimiz sürdürülemez planları atıp bağırsaklarını temizleyecek ve biz de hırpalanmış, yıpranmış ama bağışıklık kazanmış bir vücut olarak daha güçlü olacağız.

Fakat asıl soru şu ki: piyasalar nihayet toparlandığında hatalarımızdan ve hatıralarımızdan ders almış olarak çıkacak mıyız?

Çalışmalarımızı beğeniyorsanız, lütfen Gitcoin Grant ile bağışta bulunun.

REKT, anonim yazarlar için halka açık bir platform olarak hizmet eder, REKT'te bulunan görüşler veya içerik için hiçbir sorumluluk kabul etmiyoruz.

bağış yap (ETH / ERC20): 0x3C5c2F4bCeC51a36494682f91Dbc6cA7c63B514C

sorumluluk reddi:

REKT, Web Sitemizde veya hizmetlerimizle bağlantılı olarak web sitemizin ANON yazarı veya REKT tarafından gönderilen, yayınlanan veya neden olunan hiçbir içerikten hiçbir şekilde sorumlu veya yükümlü değildir. Anon yazarın davranışları ve gönderileri için kurallar sağlamamıza rağmen, onun web sitemizde veya hizmetlerimizde yayınladığı, ilettiği veya paylaştığı şeylerden sorumlu değiliz veya web sitemizde ve hizmetlerimizde karşılaşabileceğiniz herhangi bir saldırgan, uygunsuz, müstehcen, yasa dışı veya başka şekilde sakıncalı olan içerikten sorumlu değiliz. REKT, Web Sitemizin veya Hizmetlerimizin herhangi bir kullanıcısının çevrimiçi veya çevrimdışı davranışlarından sorumlu değildir.