FTX - Ой, всё

Наш цирк сгорел, и клоунам некуда идти.

“Действенный альтруизм”, потраченные на лоббинг миллионы долларов и беспрецедентный бычий рынок привели к тому, что многие слепо поверили в хищную тактику, которую вели FTX и Alameda.

Но когда стало ясно, что они играют по своим собственным правилам, (и все равно проигрывают), фасад внезапно обвалился.

Недолгое пребывание SBF в роли поборника регуляторов, взывающего к политикам и финансовым ведомствам уже сделало его врагом в глазах сообщества.

Затем, после публикации предложенных им рекомендаций по регулированию крипты он огрызнулся на критику, все еще пытаясь защищать свои новые взгляды и высмеивая соперников относительно того, кто ведет индустрию к захвату регуляторами.

Среди тех, кто желает этой индустрии успешного развития, SBF скорее всего запомнится как один из самых больших неудачников. А среди тех, кто относится к идеалам криптовалюты с каким-либо уважением - как один из самых больших предателей.

Теперь, когда SBF предъявляют обвинения в дефиците 10 миллиардов долларов, его очереди быть главным героем критпы настал конец.

Подробности финансовых взаимоотношений между FTX и Alameda Research всегда были непонятными.

Они создали между собой прибыльную систему: Alameda занимается фармингом, опираясь на коллатерал в FTT, и инвестирует в многочисленные L1 с хищной токеномикой и собственными экосистемами децентрализованных приложений.

Учитывая все это и оставив в стороне теневой характер партнерства, они должны были, по крайней мере, зарабатывать много денег, не так ли?

Не так ли?

Никто и представить себе не мог масштаб ущерба, о котором стало известно вчера, но у одного человека был мотив, средства и возможности, чтобы все выяснить.

Разнос, который CZ устроил FTX, был выполнен безупречно.

Независимо от того, были ли действия CZ спланированы заранее или нет, вскоре после раскрытия информации о том, что его конкурент держал непропорционально высокую долю FTT, CZ пошел в атаку.

Его план раскрыть факт сверх-зависимости FTX от FTT пришел в действие в тот момент, когда Binance решили избавиться от полу миллиарда долларов в FTT, полученных в результате “выхода биржи из доли в FTX” в прошлом году.

Несмотря на заверения в том, что они планируют “минимизировать влияние на рынок”, намек был достаточно прозрачным: подорвать уверенность в платежеспособности Аламеды и FTX, и одновременно напомнить рынку о коллапсе Luna и Celsius.

Новая на тот момент CEO Аламеды, Кэролайн Элисон, возможно, допустила роковую ошибку, сделав свою ставку слишком быстро. Сначала попытавшись опровергнуть слухи и неразбериху вокруг баланса компании, она затем предложила выкупить позицию Binance в FTT за $22, меньше двух часов спустя.

Теперь не только у CZ была целевая стоимость, но и у всего рынка.

Последовавшая атака на цену FTT заставила FTX и Alameda привлечь всю ликвидность до последней капли, какую они только смогли найти. Но пока горячие кошельки FTX пополнялись с других бирж и через Circle и Alameda, холодный кошелек нигде обнаружен не был…

...и CZ удостоверился, что на это обратят внимание посреди всего этого хаоса, опубликовав твит о больших резервах Binance.

То, что ранее SBF называл “беспочвенными слухами” о выводах средств и платежеспособности, в FTX объяснили “[закрытием] банков на выходные”. Противоречивая коммуникация вызывала больше вопросов, чем давала ответов, но по крайней мере один аккаунт без проблем выводил деньги, пока другие безуспешно пытались.

Стали появляться сообщения, что SBF ищет финансовую помощь после того, как биржу покинули свыше $6 миллиардов за 72 часа, и начало казаться, что в его предыдущих заверениях (которые теперь удалены), было мало правды:

Представленная выше ветка, и последовавшая за ней тишина в эфире очень перекликается с последними моментами Luna и Celsius, когда До Квон пытался “успокоить пацанов”, а Машински опроверг опасения как “FUD и дезинформацию”.

После нескольких часов, в течение которых выводы средств были приостановлены, тишина наконец была нарушена самим SBF, который выступил с объявлением.

Судя по всему, "круг замкнулся", и первый инвестор FTX - Binance, (получившая от FTX FTT, которые они использовали потом как орудие для манипулирования) высказала намерение купить биржу.

CZ подтвердил возможное поглощение, но придержал пару карт в рукаве в ожидании полной проверки, заявив, что предложение было ни к чему не обязывающим, и дал понять, что "Binance имеет право отказаться от сделки в любое время".

В последующие часы на удивление складывалось впечатление, что решение было найдено.

Но разрядка длилась недолго.

То ли потому, что убыток оказался больше, чем ожидалось (по имеющимся данным это $10 миллиардов), то ли потому, что стало известно о неэффективном управлении FTX фондами пользователей, Binance объявила о выходе из сделки:

В результате проведения комплексной корпоративной проверки, а также в связи с последними новостями о ненадлежащем управлении фондами пользователей и предполагаемых расследованиях со стороны регуляторов США мы приняли решение отказаться от потенциального поглощения FTX.com.

Сделка якобы зависела от условия, что Binance приобретет FTX.US в дополнение к обанкротившемуся глобальному подразделению; этот шаг никогда не будет разрешен регулирующими органами США.

Была ли это ошибка CZ, или PR-ход? Если публику можно убедить в том, что регуляторы блокируют сделку, то конечно же Binance нельзя обвинить в том, что они не попытались.

Или мы можем думать, что CZ никогда и не вел добросовестных переговоров, а просто вынуждал SBF подчиниться, прежде чем бросить его на произвол судьбы...

rekt.

На что будет похожа индустрия после ухода FTX и Alameda?

В краткосрочной перспективе токены, принадлежавшие Alameda, с наибольшей долей вероятности - самые уязвимые. Такие экосистемы как Solana рискуют остаться обескровленными из-за контролируемых FTX/Alameda обернутых активов.

Но ущерб от коллапса империи SBF уже распространяется намного дальше, чем сфера его влияния.

Следующие несколько дней мы будем очень заняты...

Недооценивание, неверие, отрицание и минимизирование кризиса в каждой точке его развития - вот за что не простят главных действующих лиц FTX и Alameda в организованном ими коллапсе. И если обвинения в незаконном присвоении депозитов пользователей окажутся правдой, то причастные должны будут оказаться за решеткой.

Ончейн-доказательства возможной помощи Аламеде в связи с 3AC, похоже, прикрыли твитом SBF, в котором он говорит, что они “сегодня меняли местами несколько кошельков FTX”.

Неудивительно, что юристы увольняются.

Казавшаяся ранее немыслимой идея, что FTX могла незаконно присваивать вклады клиентов постепенно стала более правдоподобной, когда появилась информация о размере дефицита. Несмотря на то, что обнародованная внутренняя переписка показала, что SBF считает своим приоритетом возместить деньги пользователям, он не должен был допустить, чтобы их депозиты оказались необеспеченными.

Если его собственные финансы находятся в столь плачевном состоянии, а за кулисами проводятся такие темные сделки, то зачем SBF с таким рвением высказывался в пользу дальнейшего контроля со стороны регуляторов?

Был ли это чистой воды блеф? Попытка сымитировать легитимность, привлекая пристальное внимание?

Возможно ли, что проводимое SEC расследование (к которому теперь присоединится Депертамент Юстиции) вынуждало его соблюдать субординацию?

Какими бы ни были его мотивы, недавний прагматизм SBF относительно соответствия требованиям устаревшей системы теперь кажется абсурдным.

Пока SEC дышит в затылок ДАО и DeFi, одобренные CeFi проворачивают те же темные аферы, что и TradFi.

В своей последней опубликованной ветке SBF заявляет, что FTX скорее неликвидна, чем неплатежеспособна (подвержена волатильности, и далее хлипкий дисклеймер).

Он "все еще выясняет" что же произошло, но сейчас он очень сожалеет, и объясняет, что он запутался в расчетах и должен был лучше выстроить коммуникацию.

Он попытается вернуть деньги всех пострадавших, но он ничего не может обещать.

Но ему очень жаль.

В конце ветки он делает реверанс шаху и мату, полученному от Binance, и несмотря на заявление CZ, что никакого “мастер-плана” не было, взятие SBF под контроль CZ обеспечило доминирование в отрасли на данный момент.

CZ теперь позиционирует себя как голос здравого смысла, призывая биржи опубликовать доказательства резервов (и это, кажется, действует) и резюмируя ошибки FTX в двух простых пунктах которые должны стать основой здравомыслия:

1: Никогда не используй как залог токен, который ты создал.

2: Не бери в долг, если ты ведешь крипто-бизнес. Не используй капитал "эффективно". Имей большой резерв.

Мастер-класс военного искусства.

Тем временем знакомые лица появились из кажущегося далеким прошлого, наверное полагая, что чужие провалы замаскируют их собственные.

Начиная с До Квона, заверенного фармадилером Шкрели из UpOnly, что в “тюрьме не так уж плохо”, от жизненных уроков от Андре Кронье, до загадочных притч об идущих на дно подростках и сетований об утраченной цели... цирковое представление продолжается.

Те, кто жаждет быть в центре внимания, будут использовать любой повод, чтобы ухватиться за актуальные проблемы. И судя по получаемому ими вниманию, как мы можем воспринимать нашу индустрию всерьез?

С FTX снова начинают осуществляться выводы средств, но возможно, только для избранных адресов.

Непрозрачность CeFi является зеркальным отражением системы TradFi, которую криптовалюта была призвана заменить.

Если FTX действительно заложила половину вкладов своих пользователей, чтобы финансировать азартные игры Аламеды, то это будет считаться воровством согласно их собственным условиям предоставления сервиса. А как мы знаем, они уже создавали прецедент, когда не соблюдали их.

В отличие от Celsius, чье пользовательское соглашение допускало использование клиентских вкладов для генерирования доходности, в ПС FTX говорится:

Право собственности на ваши Цифровые активы всегда остается за вами и не переходит к FTX Trading.

...

Ни один из Цифровых активов на вашем Счете не является собственностью FTX Trading, не передается и не может быть передан во временное пользование FTX Trading; FTX Trading не представляет и не рассматривает Цифровые активы на Счетах Пользователей как принадлежащие FTX Trading.

Безответственные кастодиальные биржи нужно во что бы то ни стало наказывать за нарушение закона. Но регуляторам стоило бы сосредоточиться на CeFi, а автоматические, прозрачные протоколы DeFi оставить за пределами своих радаров.

Сковывание инновационной и децентрализованной технологии рамками устаревшей и зависимой от юрисдикции нормативно-правовой базы не защищает пользователей, как стало очевидно за последние несколько дней.

Если нам суждено выжить перед лицом этой экзистенциальной угрозы, то для этого нужно отказаться от зависимости от корпораций. Не FTX, не Binance (неважно, насколько финансово стабильными они себя называют), и уж точно не Джастин Сан).

В случае с кастодиальными биржами вам нужно доверять корпорации, то есть организации, у которой на уме только прибыль. Не важно, что ими движет: жадность или альтруизм. Для тех, кто потерял свои деньги, разницы нет.

Ответ находится в DeFi.

Или в очередной раз "и вы, @, туда же"?

REKT представляет собой общественную площадку для анонимных авторов. Мы не несём ответственность за выражаемые точки зрения или контент на этом веб-сайте.

Пожертвование (ETH / ERC20): 0x3C5c2F4bCeC51a36494682f91Dbc6cA7c63B514C

Дисклеймер:

REKT не несет никакой ответственности за любое содержание, размещенное на нашем Веб-сайте или имеющее какое-либо отношение к оказываемым нами Услугам, независимо от того, было ли оно опубликовано или создано Анонимным Автором нашего Веб-сайта или REKT. Не смотря на то, что мы устанавливаем правила поведения и нормы публикаций для Анонимных Авторов, мы не контролируем и не несем ответственность за содержание публикаций Анонимных Авторов, а также за то, чем делятся и что передают Авторы с помощью нашего Сайта и наших Сервисов, и не несем ответственность за любое оскорбительное, неуместное, непристойное, незаконное или спорное содержание, с которым вы можете столкнуться на нашем Веб-сайте и на наших Сервисах. REKT не несет ответственность за поведение, будь то онлайн или офлайн, любого пользователя нашего Веб-сайта или наших Сервисов.