欧元最后的抵抗

现在欧洲央行（ECB）正在给出金融建议！

"比特币最后的抵抗"？！这不会有好结果的。

绝望的时代需要绝望的措施，比如欧洲央行推特账户的宣传贴。

欧盟FUD大师Ulrich Bindseil和Jürgen Schaaf在用他们民族国家间谍币的营销文保护了我们的储蓄后一定为自己感到自豪。

哪种情况更糟糕，是心甘情愿的投机者通过购买比特币而亏损，还是挣扎的欧元影响数亿欧洲劳动人民造成的损失？

这些婴儿潮时代的人需要改变他们的优先级。

让我们来谈谈他们一些最冷漠的观点...

"比特币从未在某种重要程度上被用于合法的现实世界交易。"

什么是现实世界的交易？网上交易就不有效吗？

"比特币也不适合作为一种投资。它不产生现金流（像房地产）或红利（像股票），不能被生产性地使用（像商品）或提供社会效益（像黄金）。因此，比特币的市场估值纯粹是基于投机。"

比特币的估值是基于当前市场的风险偏好。

VIX指数如何能被有效地利用？这对普通消费者来说有什么价值？

投机亦是一种效用。

然而，如果上文的作者正在寻找现金流和生产力，那么我们可以推荐一些他们可能感兴趣的DeFi治理代币......

"推广比特币会给银行带来声誉上的风险"

积极尝试破坏它也是如此。

比特币是一种公共产品。它永远不会消失，永远有对反集权化货币的需求。然而，作者们显然不能理解这一事实，因为他们继续说到

"由于比特币似乎既不适合作为一种支付系统，也不适合作为一种投资形式，所以在监管方面，它应该被视为两者都不适合，因此不应该被合法化。"

比特币并不寻求或需要合法化。它是一种反对国家的工具。

"这篇欧洲央行的博客文章作为观点文章发表在商报（Handelsblatt）上。每篇博客文章所表达的观点都是作者的观点，不一定代表欧洲央行和欧元体系的观点。"

然而，欧洲央行目前还没有转发过rekt.news的观点文章......

真有趣。

为了更深入地挖掘这一误导信息，我们决定与我们的一位朋友交谈，我们认为他可能对此事有话要说。

我们不一定同意以下所有观点，但如果欧洲央行正在发布“（自以为）正确”的观点，那么我们为什么不分享一些自己的观点呢？

欧元最后的抵抗。

过量排放（超发）：

欧洲央行已经接受了现代货币政策：你可以尽情地印钱而不影响货币的价格。这一理论在全球金融危机后被广泛采用，并在COVID中得到了成倍的加强，其背后的理念是有两个不同的世界：金融市场的世界，和现实世界（就像rebase代币模型有质押和债券）。

这两个世界被一层单向的薄膜隔开：如果金融市场出了问题，实体经济也会出问题，但如果金融市场的情况太好，也不会让现实世界受到通货膨胀的污染。

有了这个理论，在2022年12月14日和12月21日之间，欧元供应总量增加了51%，而GDP增长了10%，CPI增长了11%。

这意味着有一个30%的通货膨胀口袋被关押在金融市场上（在Covid经济衰退中，股指创下新高），而在这种情况下，基本上只是在等待一个小触发事件来引爆——淹没现实世界的经济。

就像rebase的代币一样，当质押合约的APY降低到一定水平以下时，资金开始流出，代币价格就会崩溃。这种逻辑导致欧洲央行不断印钞，造成负利率或接近负利率，现在对加息的担忧出现了，银行挤兑已经开始，2022年消费者价格上涨>10%，欧元对美元失去20%的价值。

欧盟破坏了对货币的信任，扼杀了主导者的特权。

前面提到的现代货币政策也是由于主导者的特权而发挥作用。这是一种有利于主导货币（主要是美元，其次是欧元）的效应：在这种情况下，你的贸易赤字由金融超额部分提供资金。

简单地说：你购买货物的对手方借给你购买货物所需的资金，以你的货币作为担保，你可以凭空铸造货币。他们愿意这样做，因为他们相信你的货币是坚挺可靠的，是一种良好的价值储存，就像黄金一样。这就是美国如何能够维持大规模的贸易赤字和债务而没有任何问题，欧洲也是如此。

然而，随着乌克兰战争后对俄罗斯采取的所谓制裁，以及决定"冻结"俄罗斯的资产，因此对俄罗斯持有的债务进行违约，（这是前所未有的行为，这甚至没有发生在二战期间的德国资产上），美国和欧盟破坏了对其货币的信任。

金砖四国开始减少对美元和欧元的国债风险敞口，并拒绝支付欧元。美联储用大规模加息来抵消这一风险，导致美元走强，但欧洲央行却停留在0%的利率上，国家和公司完全沉迷于免费货币。

随着欧元开始下跌，能源价格的上涨，以及过去通货膨胀的反击，德国的贸易过剩变成了赤字，将整个欧元区推向了巨大的贸易赤字。由于欧元不再被接受用于支付来自俄罗斯（可能还有其他国家）的货物、商品或能源，任何贸易逆差都会导致欧元被抛售以换取黄金、美元、卢布等。这给欧元带来了长期的压力，它需要重新调整到国际收支平衡的水平。

一个能为27个国家设计预算的货币政策：

参考rebase类型的代币，欧元区取胜策略是排放量（增发量）高于平均货币通胀的地方。由于排放量基本上与各国的预算赤字是直接的双向可逆关系，各国使其国际收支平衡最大化的最佳方式是使其赤字最大化。这样，他们国家以近乎0%的利率印了更多的钱，而欧元的总通货膨胀被你使用的计谋这一事实所抵消。

如果你有15%的预算赤字，但欧元的货币通胀率是每年10%，你实际上是把你的国家的流动性增加了5%。这在国家之间造成了一个囚徒困境，而Maastricht要求欧元区的年度预算赤字不得超过3%，否则该国将受到制裁，这就避免了这种情况。

随着Covid的出现，这个3%的上限消失了，现在各国都在争夺尽可能高的赤字，有时通过荒谬的措施（例如法国，在这场游戏中走得太远，现在正在接受国际货币基金组织的审查）。

这个系统显然是不可持续的。树木永远无法到达天空。欧元将因设计而失败。

分歧的货币政策需求

最后不得不提，最终可能扼杀欧元的是欧盟“输家”（自加入欧盟以来变得相对贫穷的国家，例如意大利）和“赢家”（即德国，它与其他欧盟国家的贸易顺差超过 1000 亿美元）之间迫切需要截然不同的货币政策。

第一批加入欧盟的国家在过去几十年里债务激增，他们将从货币贬值中受益（因为这将减少他们的债务比重），而德国拥有主要以欧元债券计价的大量储备，将看到他们的储蓄像阳光下的雪一样融化。

然而，这就是欧洲央行目前正在采取的反分裂措施的路径。

这可能是德国官员在设计这个统治体系时没有看到的意外衰退，这可能是他们愿意退出这个他们不再控制的共同货币政策的一个重要原因。

很多专家已经谈到了一些解决方案，比如为北方和南方国家提供两种不同的欧元，但当一个系统因设计而失败时，任何拯救它的尝试都只是姑息性护理，不过是尽可能延长痛苦的时间罢了......

这篇rekt.news文章是一篇观点文章。所表达的观点不一定是作者的观点，也不一定代表rekt.news或任何人的观点。

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