FTX - Hay aq!

Muhteşem sirkimiz kül oldu ve palyaçoların artık gidecek hiçbir yeri yok.

“Etkin fedakarlık”, milyonlarca dolarlık lobicilik ve benzeri görülmemiş bir boğa piyasası demek birçok kişinin FTX ve Alameda'nın yağmacı taktiklerine göz yumması demekti.

Ancak kendi kurallarına göre oynadıkları (ve buna rağmen hâlâ kaybediyor oldukları) anlaşıldığında, maskeleri fena düştü.

Politikacıların ve mali otoritelerin dikkatini çekmeye çalışarak kısa süreliğine regülasyonlarla ilgili muhatap görevine soyunması, SBF'yi toplumun gözünde zaten bir haine dönüştürmüştü.

Daha sonra, kripto düzenlemesi için öneriler yayımlamasının ardından, yeni fikirlerini savunmak için mücadele ederken ve regülasyon kapışmasında sürücü koltuğunda kimin olduğu konusundaki rekabetle alay ederken yapılan eleştirilere de sert ve ani tepkiler gösterdi.

SBF, muhtemelen bu endüstrinin başarıya ulaştığını görmek isteyenler için artık en büyük engellerden biri ve kripto para birimi idealistleri için de en büyük hainlerden biri olarak hatırlanacak.

Şimdi, 10 milyar dolarlık zarara sebebiyet verme suçlamasıyla karşı karşıya kalan SBF'nin kriptoda ana karakter olma sevdası sona erdi.

FTX ve Alameda Research arasındaki ilişkinin finansal detayları hiçbir zaman tam olarak net değildi.

Aralarında kazançlı bir sistem oluşturdular: Alameda'nın FTT teminatıyla beslenen çiftçiliği, yağmacı tokenomiklere sahip birden fazla L1'e ve Dapps ekosistemlerine yatırım yapması…vs.

Bütün bunlar göz önüne alındığında, ortaklığın şüpheli ve karanlık yapısı bir kenarda dursun, en azından bu sistemle iyi para kazanıyor olmaları gerekirdi, öyle değil mi?

Değil mi?

Dün ortaya çıkan hasarın boyutunu kimse hayal edemezdi, ancak bir adamın bunu öğrenmesi için hem sebebi, hem aracı hem de fırsatı vardı.

CZ'nin FTX'i infazı kusursuzca yerine getirildi.

CZ'nin eylemleri önceden planlanmış olsun ya da olmasın, rakibinin FTT'ye aşırı derecede maruz bırakıldığının ortaya çıkmasından kısa bir süre sonra hamlesini yapmaya başladı.

CZ’nin FTX'in FTT'ye aşırı bağımlılığını ortaya çıkarma planı, Binance'in geçen yıl borsanın “FTX öz sermayesinden çıkışı” sonucunda elde ettiği yarım milyar doların üzerinde FTT'yi artık elden çıkartacağını açıklamasıyla başladı.

Planın “piyasa etkisini en aza indirmek” niyetinde olduğu konusunda ısrar etmesine rağmen, aslında imâ açıktı; piyasaya Luna ve Celsius'un nasıl çöktüğünü hatırlatarak Alameda ve FTX'in ödeme gücüne olan güveni sarsmak.

Alameda'nın o zamanki yeni CEO'su Caroline Ellison, elindeki kartı çok erken oynayarak potansiyel olarak ölümcül bir hata yaptı. İlk önce bilanço üzerinde yaratılan FUD’ı gidermeye çalışıp, akabinde iki saatten kısa bir süre sonra Binance'in FTT pozisyonunu 22 dolardan satın almayı teklif etti.

Şimdi, sadece CZ'nin değil, tüm pazarın da bir hedef fiyatı vardı.

FTT'nin fiyatına yapılan ardarda saldırılar, FTX ve Alameda'nın bulabildikleri her damla likiditeyi çekmesine neden oldu. Ve diğer borsalardan, Circle ve Alameda'dan FTX sıcak cüzdanları doldurulurken, ortada hiçbir soğuk cüzdan hareketi yoktu…

... ve CZ, bu kaos sırasında Binance'in büyük rezervleri hakkında tweet atarak bu büyük gerçeğe dikkat çekmeyi başardı.

SBF'nin daha önce “bir sürü asılsız söylenti” diye rol keserek para çekme ve ödeme gücü hakkında söyledikleri, FTX tarafından sonrasında “bankaların hafta sonu kapalı olması” gibi bahanelerle açıklandı. Bununla birlikte, verilen cevaplar yeni sorular doğurdu ve diğerleri mücadele ederken en azından bir hesabın varlıkları çekmesinde sorun yok gibi görünüyordu.

Toplam 6 milyar doları aşkın bir miktarın 72 saat içinde borsadan çıkmasından sonra SBF'nin bir kurtarma paketi aradığına dair raporlar gelince, şüphe gidermek amacıyla verdiği önceki güvencelerinin (şimdi silindi) aslında doğru olmadığı ortaya çıkmaya başladı.

Ardından kısa süreli bir sessizliğin eşlik ettiği yukarıdaki ileti dizisi, Kwon'un “sakin olun çocuklar” dediği ve Mashinsky'nin endişeleri “FUD ve yanlış bilgi” diyerek savuşturduğu Luna ve Celsius'un son çırpınışlarını zihnimizde yankılattı.

Çekimlerdeki birkaç saatlik duraklamadan sonra, sessizlik nihayet bozulduğunda, duyuruyu yapan SBF oldu.

Görünüşe göre işler “dönüp dolaşıp aynı yere” gelmişti ve FTX'in ilk yatırımcısı (elindeki FTT'yi silah olarak kullanan) Binance borsayı alacaktı.

CZ olası devralmayı doğruladı, ancak bazı kartlarını henüz masaya koymamıştı, teklifin bağlayıcı olmadığını, tam durum tespitinin beklendiğini ve “Binance'in anlaşmadan herhangi bir zamanda çekilme takdirine sahip olduğunu” bildirdi.

Takip eden saatlerde, şaşırtıcı olsa da, bir çözüm bulunmuş gibi bir algı yaratıldı.

Ancak, bu rahatlık uzun sürmedi.

Kaybın beklenenden büyük olması (bildirildiğine göre 10 milyar dolar) veyahut da FTX'in kullanıcı fonlarını yanlış yönettiğinin anlaşılması nedeniyle Binance neticede anlaşmadan çekileceğini bildirdi:

Kurumsal durum tespitinin yanı sıra yanlış kullanılan müşteri fonları ve iddia edilen ABD federal servis soruşturmalarıyla ilgili en son haber raporlarının bir sonucu olarak, FTX.com'un olası satın alımıyla artık ilgilenmemeye karar verdik.

Anlaşmanın, Binance'in iflas etmiş global bölümüne ek olarak FTX.US'i satın alması koşuluna dayandığı iddia ediliyor; ABD düzenleyicileri tarafından asla izin verilmeyecek bir hareket.

CZ yanılmış mıydı, yoksa bu bir PR hareketi miydi? Eğer genel kamuoyunu düzenleyicilerin anlaşmayı engellediğine ikna edebilirseniz, Binance bunu deneyerek kesinlikle hiçbir şekilde kusurlu gözükmeyecekti.

Veya CZ'nin hiçbir zaman samimiyetle pazarlık yapmadığını ve onu kaderine terk etmeden önce SBF'yi boyun eğmeye zorladığını düşünsek de…

rekt.

FTX-Alameda olayı sonrası sektör nasıl olacak?

Kısa vadede, Alameda'nın tokenlerının en savunmasız tokenlar olacağı kesin. Solana gibi ekosistemler, FTX/Alameda tarafından kontrol edilen wrapped varlıklar aracılığıyla ağır kan kaybetme riskiyle karşı karşıya.

Ancak SBF'nin çökmekte olan imparatorluğunun neden olduğu hasar, etki alanından çok daha uzaklara yayılıyor.

Önümüzdeki günlerde maalesef artçı bir yoğunluk bekliyoruz...

Krizi her fırsatta küçümseyen, inanmayan, reddeden ve en aza indiren FTX ve Alameda'daki ana karakterler, başını çektikleri bu çöküş nedeniyle asla affedilmeyecek. Ve kullanıcı mevduatlarını kötüye kullanma suçlamaları eğer doğru çıkarsa, bunun sorumluları parmaklıklar ardında kalmalıdır.

3AC'nin ardından Alameda'ya olası bir kurtarma paketinin zincir üstünde ortaya çıkan kanıtı, SBF'nin “bugün birkaç FTX cüzdan rotasyonu yaptık” tweetiyle örtbas edilmiş görünüyor.

Avukatların istifa etmesine şaşmamalı.

FTX'in müşteri mevduatlarını zimmete geçirdiğine dair önceden akla bile gelmeyecek olan fikir, açığın boyutu ortaya çıktıkça giderek daha makul hale geldi. İçeriden sızan haberler, SBF'nin önceliğinin müşterilere geri ödeme yapmak olduğunu iddia ettiğini gösterse de, müşterilere ait mevduatların karşılıksız kalmasına asla izin vermemeliydi.

Kendi firmasının mali durumu perişan haldeyken ve perde arkasında böylesine karanlık işler devam ederken, SBF neden daha fazla düzenleyici denetimini memnuniyetle karşıladı?

Tamamen kamuoyuna yönelik algı operasyonu muydu? Yani denetlemeyi memnuniyetle karşılayarak meşruiyet gösterme girişimi mi?

Devam eden SEC soruşturması (şimdi Adalet Departmanı da katılacak) ona çizgiyi aşmaması için baskı yapıyor muydu?

Motivasyonu ne olursa olsun, SBF'nin geleneksel sisteme uyma konusundaki son pragmatizmi şimdi kendisinin başına gelince absürt görünüyor.

SEC, DAO'lar ve DeFi'ın peşine düşerken, emir kulu şakşakçı CeFi, TradFi ile aynı üstü kapalı dolandırıcılığı yapıyor.

SBF'nin en son ileti dizisi, FTX'in iflas etmekten ziyade likit sıkıntısı çektiğini iddia ediyor (volatiliteyi mazeret gösteren ve uydurmasyon bir sorumluluk reddi).

Hâlâ hikayeyi yeni sebeplerle “detaylandırıp duruyor”, ancak şimdilik matematiği mahvettiğini ve daha iyi iletişim kurması gerektiğini açıklayarak üzgün olduğunu belirtti.

Herkesin parasını geri alması için çalışacak ama hiçbir şey için de söz veremiyor.

Garibim yine de üzgün.

İleti dizisi, Binance'in kendisine karşı şah mat hareketine bir selam ile sona eriyor ve bir “master plan” olmadığı iddiasına rağmen, CZ'nin SBF'yi ortadan kaldırması şimdilik sektördeki hakimiyetini güvence altına aldı.

CZ şimdi kendisini mantığın sesi olarak konumlandırmaya doğru ilerliyor, borsaları rezerv kanıtlarını yayınlamaya çağırıyor (ki bu görünüşe göre etkili olmuş) ve FTX'in hatalarını sağduyulu olunması gereken iki basit noktada özetliyor:

1: Kendi oluşturduğunuz bir tokeni asla teminat olarak kullanmayın.

2: Bir kripto işi yürütüyorsanız borç almayın. Sermayenizden “etkin olarak" faydalanmayın. Büyük bir rezerviniz olsun.

Savaş sanatında tam bir ustalık dersi.

Bu arada, uzak geçmiş gibi gelen tanıdık yüzler ortaya çıktı ve görünüşe göre başka birinin başarısızlıklarının kendi başarısızlıklarını maskelediğini düşünüyorlardı.

"Hapishanenin o kadar da kötü olmadığı" güvencesi verilen Do Kwon’dan, UpOnly'deki ilaç sektörü dolandırıcısı Shkreli'den tutun da, Andre Cronje'den hayat derslerine ve bir grup gencin boğulmasını gördükten sonra kendi yaşadığı amaç kaybının yasını da kafa karıştıran bir benzetmeyle aynı bağlama oturtmaya çalışanlara kadar... sirk gösterisi devam ediyor.

Spot ışıklarını arzulayanlar, konuyla alakayı yakaladığı düzeye tutunana kadar her türlü yolu deneyeceklerdir. Ve aldıkları ilgiye bakılırsa, şimdi biz sektörümüzü nasıl ciddiye alabiliriz?

Bazı para çekme işlemleri bir kez daha FTX'ten yapılmaya başlandı, ancak muhtemelen sadece belli adreslere.

CeFi'ın şeffaf olmayışı, kriptonun yerini almak üzere tasarlandığı TradFi sistemini yansıtıyor zaten.

FTX, Alameda'nın kumar alışkanlığını finanse etmek için müşteri mevduatının yarısını gerçekten borç verdiyse, bu, saygı duymama konusunda önceden de emsal olmuş kendi hizmet şartlarına göre hırsızlık demek.

Kullanıcı mevduatlarının getiri elde etmek için kullanılmasına izin veren Celsius'un aksine, FTX'in ToS (hizmet şartları) durumu:

Dijital Varlıklarınızın mülkiyeti her zaman sizde kalacak ve FTX Trading'e devredilmeyecektir. ... Hesabınızdaki Dijital Varlıkların hiçbiri FTX Trading'in mülkiyetinde değildir veya FTX Trading'e borç verilmez; FTX Trading, Kullanıcı Hesaplarındaki Dijital Varlıkları FTX Trading'e ait olarak temsil etmez veya işlemez.

Her ne pahasına olursa olsun, arsız merkezi borsaların kanunları çiğneyen davranışlarını cezalandırın, ancak düzenleyiciler CeFi'a yoğunlaşmalı ve kendi kendini yürüten, şeffaf DeFi protokollerini radarlarından uzak tutmalıdır.

Yenilikçi ve merkezi olmayan bir teknolojiyi, modası geçmiş ve yargı yetkisine bağlı bir düzenleyici yapıyla zincirlemek, son birkaç gün içinde açıkça gördüğümüz üzere kullanıcıları korumaz.

Bu varoluşsal tehditte hayatta kalmak istiyorsak, bunu şirketlere olan bağımlılığı reddederek yapmalıyız. FTX değil, Binance değil (finansal olarak ne kadar istikrarlı olduklarını iddia ederlerse etsinler) ve kesinlikle Justin Sun değil.

Merkezi borsalar, yalnızca kârı düşünen bir kuruluşa güvenmenizi gerektirir. Motivasyonları açgözlülük veya fedakarlık olsun fark etmez, paralarını kaybedenler için sonuç değişmez.

Çözüm tabii ki DeFi.

Yoksa bu da başka “mal gibi s.kik bir düşünce” mi?

REKT, anonim yazarlar için halka açık bir platform olarak hizmet eder, REKT'te bulunan görüşler veya içerik için hiçbir sorumluluk kabul etmiyoruz.

bağış yap (ETH / ERC20): 0x3C5c2F4bCeC51a36494682f91Dbc6cA7c63B514C

sorumluluk reddi:

REKT, Web Sitemizde veya hizmetlerimizle bağlantılı olarak web sitemizin ANON yazarı veya REKT tarafından gönderilen, yayınlanan veya neden olunan hiçbir içerikten hiçbir şekilde sorumlu veya yükümlü değildir. Anon yazarın davranışları ve gönderileri için kurallar sağlamamıza rağmen, onun web sitemizde veya hizmetlerimizde yayınladığı, ilettiği veya paylaştığı şeylerden sorumlu değiliz veya web sitemizde ve hizmetlerimizde karşılaşabileceğiniz herhangi bir saldırgan, uygunsuz, müstehcen, yasa dışı veya başka şekilde sakıncalı olan içerikten sorumlu değiliz. REKT, Web Sitemizin veya Hizmetlerimizin herhangi bir kullanıcısının çevrimiçi veya çevrimdışı davranışlarından sorumlu değildir.