Последняя битва Евро

"Последняя битва Биткоина?" Потом за эти слова будет стыдно.

Отчаянные времена требуют отчаянных мер, например таких, как публикация постов пропаганды с Твиттер-аккаунта Европейского центробанка.

Федеральные FUDмейстеры Ульрих Биндсейл и Юрген Шааф должно быть теперь очень гордятся собой, ведь они выступили с идеей защиты наших сбережений с помощью этой промоакции своей государственной шпионской валюты.

Что хуже - потеря денег спекулянтами, покупающими Биткоин, или ущерб от падения евро, от которого пострадают сотни миллионов работающих европейцев?

Этим бумерам стоило бы пересмотреть свои приоритеты.

Давайте рассмотрим некоторые из их самых беапелляционных высказываний...

"Биткоин никогда не использовался в сколько-нибудь значимой мере для транзакций в реальном мире."

Что такое транзакция в реальном мире? Проведение транзакций онлайн недействительно?

"Биткоин также не подходит для инвестиций. Он не создает потока ликвидности (как недвижимость) или дивидендов (как ценные бумаги), его нельзя использовать с пользой (как сырье) или для обеспечения социальных благ (как золото). Следовательно, рыночная стоимость Биткоина основана исключительно на спекуляциях."

Рыночная стоимость Биткоина основана на текущей жажде риска, испытываемой рынком.

Как можно продуктивно использовать VIX (индекс волатильности Чикагской биржи)? Какую пользу это приносит среднестатистическому потребителю?

Спекуляция - это полезная вещь.

Но, если авторам нужен поток ликвидности и производство, то мы можем порекомендовать некоторые децентрализованные финансовые токены управления, которые могут их заинтересовать...

"Продвижение Биткоина несет в себе риски для репутации банков"

Активные попытки уничтожить его - тоже.

Биткоин - это общественное благо. Он никогда не исчезнет, всегда будет спрос на антиавторитарную валюту. Однако, совершенно очевидно, что авторы не в силах осмыслить этот факт, потому что дальше они утверждают:

"Поскольку Биткоин не подходит ни как платежная система, ни как форма инвестиций, он не должен рассматриваться как таковой с точки зрения регулирования и, следовательно, не должен быть узаконен."

Биткоин не нуждается в узаконивании и не стремится к этому. Это инструмент для бунта против государства.

"Эта заметка ЕЦБ вышла под видом авторской статьи в Handelsblatt. Мнения, выраженные в каждом выпуске блога, принадлежат автору(ам) и не обязательно совпадают с мнением Европейского центрального банка и Евросистемы."

Тем не менее, ЕЦБ не репостит материалы с сайта rekt.news...

Любопытно.

Чтобы поглубже разобраться в этой дезинформации, мы решили поговорить с одним нашим другом, которому, как мы подумали, есть что сказать по этому поводу.

Наше мнение не обязательно полностью совпадает по всем приведенным далее пунктам, но если ЕЦБ постит "горячие" статьи, то почему бы не поделиться парочкой наших...

Последняя битва Евро.

Эксцессивная эмиссия:

ЕЦБ взял на вооружение современную монетарную политику, согласно которой можно печатать так много денег, как захочется, без влияния на цену своей валюты. В основе этой теории лежит идея, которая была широко принята после глобального финансового кризиса и экспоненциально укреплена во время эпидемии COVID, и согласно которой есть два совершенно разных мира: мир финансовых рынков и реальный мир (как в токенной модели ребазирования, где есть стейкинг и бондинг).

Эти два мира разделены однонаправленной мембраной: если на финансовых рынках дела идут плохо, то они испортятся и в реальной экономике. Но если они идут слишком хорошо на финансовых рынках, это не заразит реальный мир инфляцией.

В соответствии с этой теорией, общий объем евро вырос на 51% в промежуток с 14 декабря 2020 по 21 декабря 2021, в то время как ВВП вырос на 10%, а индекс потребительских цен - на 11%.

Это значит, что финансовые рынки содержат в себе 30%-й карман инфляции (рекордно высокие уровни фондовых индексов в середине рецессии Ковида), который ждет лишь незначительного триггера, чтобы затопить экономику реального мира.

Точно также, как и в случае с токенами ребазирования, когда APY контрактов на стейкинг уменьшается до определенного уровня, фонды начинают утекать, и цена токена обрушивается. Следуя такой логике, ЕЦБ продолжил печатать деньги, что стало причиной отрицательных или почти отрицательных ставок. И вот теперь, когда появился страх повышения ставок, началась банковая паника, потребительские цены в 2022 году выросли на >10%, а курс евро к доллару потерял 20% от своей стоимости.

Разрушение Евросоюзом доверия к валюте убивает привилегию доминирующего:

Упомянутая выше современная монетарная политика тоже работала благодаря привилегии доминирующего. Этот эффект дает преимущество доминирующим валютам (главным образом USD, и в меньшей степени - евро) когда ваш торговый дефицит финансируется за счет вашего финансового избытка.

Проще говоря, контрагенты, у которых вы покупаете товары, одалживают вам деньги, необходимые для покупки этих товаров, и принимают в качестве гарантии вашу валюту, которую вы можете чеканить из воздуха. Они готовы пойти на это, потому что считают, что ваша валюта надежна и является хорошим средством сбережения, как и золото. Именно поэтому США может без проблем поддерживать массивные торговые дефициты, и Европа тоже.

Однако, с введением так называемых санкций против России после начала войны в Украине и решения "заморозить" российские активы, что привело к дефолту России по выплатам своих долгов (беспрецедентный акт, такого не происходило даже с активами Германии во время второй мировой войны), США и Евросоюз разрушили доверие к своей валюте.

Страны БРИК начали уменьшать доли своих казначейств в долларах и евро и перестали принимать платежи в евро. ФРС компенсировала этот риск масштабными повышениями ставок, что привело к укреплению доллара, но ЕЦБ застрял на уровне 0% ставок, а страны и компании полностью зависимы от бесплатных денег.

С началом падения курса евро, ростом цен на энергоносители и наносящей ответный удар инфляцией, торговый избыток Германии превратился в дефицит, в результате чего вся Еврозона столкнулась с огромным торговым дефицитом. Так как евро больше не принимают в качестве платы за товары, сырье и энергоносители из России (и, возможно, из других стран тоже), то любой торговый дефицит ведет к тому, что евро сливают в обмен на доллары, рубли и т.д. Это создает долгосрочное давление на евро, которое нужно будет возвращать до уровня, когда баланс платежей снова станет нейтральным.

Одна монетарная политика для 27 национальных бюджетов:

Как и для любого токена ребазирования, выигрышной стратегией для Еврозоны является та, в которой эмиссия валюты выше, чем ее средняя инфляция. Поскольку эмиссия, по сути, является прямой биекцией с дефицитом бюджета стран, лучший способ для стран максимизировать свой платежный баланс - это максимизировать свой дефицит. Таким образом в их стране печатается больше денег по практически нулевой ставке, и общая инфляция евро нивелируется тем фактом, что вам удалось перетянуть одеяло на вашу сторону кровати.

Если дефицит вашего бюджета составляет 15%, а валютная инфляция евро составляет 10% в год, то вы увеличиваете ликвидность в вашей стране на 5%. Это создает дилемму заключенного между странами, которую предотвратило требование Маастрихта о максимальном 3% годовом дефиците бюджета в Еврозоне, иначе страна получит санкции.

С появлением ковида этот 3% лимит исчез, и теперь страны борются за максимально возможный дефицит, иногда прибегая к нелепым мерам (как, например, Франция, которая зашла в этой игре так далеко, что сейчас находится на рассмотрении МВФ).

Эта система однозначно неустойчива. Деревья никогда не достают до неба. Евро потерпит неудачу по определению.

Различия в потребностях денежно-кредитной политики:

И последнее, но не менее важное, что может окончательно убить евро - это отчаянная потребность в радикально различной монетарной политике между "проигравшими" странами ЕС (страны, которые стали сравнительно беднее после вступления в ЕС, например, Италия) и "победителем", а именно Германией, у которой превышение торгового баланса с другими странами ЕС составляет $100 млрд.

Долг первых стран, вступивших в ЕС, стремительно рос в течение последних нескольких десятилетий, и они выиграют от девальвации валюты (так как это уменьшит вес их долга), в то время как Германия, имеющая глубокие резервы, в основном номинированные в еврооблигациях, увидит, как их сбережения растают как снег на солнце.

Тем не менее, именно по этому пути сейчас идет ЕЦБ со своими мерами по борьбе с фрагментацией.

Это может быть неожиданным спадом, которого немецкие чиновники не предвидели, когда разрабатывали систему доминирования, и это может стать для них весомой причиной для желания выйти из общей денежной политики, которую они больше не контролируют.

Многие эксперты уже говорят о таких решениях, как введение двух разных евро для северных и южных стран, но когда система рушится из-за своей структуры, любые попытки спасти ее - это всего лишь паллиативная помощь, продлевающая агонию как можно дольше...

Эта заметка ЕЦБ вышла под видом авторской статьи. Мнения, выраженные в каждом выпуске блога, принадлежат автору(ам) и не обязательно совпадают с мнением Европейского центрального банка и Евросистемы."

Не финансовый совет.

Проводите свое собственное исследование.

REKT представляет собой общественную площадку для анонимных авторов. Мы не несём ответственность за выражаемые точки зрения или контент на этом веб-сайте.

Пожертвование (ETH / ERC20): 0x3C5c2F4bCeC51a36494682f91Dbc6cA7c63B514C

Дисклеймер:

REKT не несет никакой ответственности за любое содержание, размещенное на нашем Веб-сайте или имеющее какое-либо отношение к оказываемым нами Услугам, независимо от того, было ли оно опубликовано или создано Анонимным Автором нашего Веб-сайта или REKT. Не смотря на то, что мы устанавливаем правила поведения и нормы публикаций для Анонимных Авторов, мы не контролируем и не несем ответственность за содержание публикаций Анонимных Авторов, а также за то, чем делятся и что передают Авторы с помощью нашего Сайта и наших Сервисов, и не несем ответственность за любое оскорбительное, неуместное, непристойное, незаконное или спорное содержание, с которым вы можете столкнуться на нашем Веб-сайте и на наших Сервисах. REKT не несет ответственность за поведение, будь то онлайн или офлайн, любого пользователя нашего Веб-сайта или наших Сервисов.